智通财经APP获悉，在经历地缘冲突引发的剧烈波动后，华尔街正将目光投向一股可能重塑市场走势的关键力量，即量化资金。高盛最新观点指出，随着系统化投资者仓位降至多年低位，未来一段时间内美股或迎来创纪录的资金回流。
高盛交易部门数据显示，在过去一个月中，以趋势交易为主的商品交易顾问(CTA)累计抛售约480亿美元标普500期货。但这一趋势正出现逆转。模型显示，无论市场上涨或横盘，CTA在未来一周及一个月内均有望转为净买入。在最中性的市场情景下，未来一周潜在买入力度可达约450亿美元，接近历史高位。
这一变化背后，是市场技术面与波动率环境的同步改善。近期美股反弹推动动量指标全面转正，短期、中期及长期需求信号均已由负转正，强化了资金回补的逻辑。同时，标普500指数已重新站上50日均线，市场广度改善，波动率指标明显回落。
此前，在伊朗冲突引发的全球市场动荡中，“快钱”资金大幅撤离。数据显示，过去一个月全球股票市场被动与量化资金累计抛售约2400亿美元资产，波动率控制型基金的股票仓位从年初的95%降至约52%，CTA仓位也降至5月以来最低水平。流动性恶化放大了被动抛售的冲击，加剧市场震荡。
不过，随着美伊谈判推进、能源价格压力缓解，市场环境正逐步修复。芝加哥期权交易所波动率指数回落至20附近，为量化策略重新加仓创造条件。业内人士指出，波动率持续下降通常是系统化资金增加风险敞口的前提。
分析认为，一旦量化资金开始回补仓位，可能进一步推动市场上涨，并迫使主动型投资者“被动追涨”。类似历史情形显示，当系统化资金率先入场时，散户投资者往往需要在更高价位重新配置风险资产。
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